Moneda digital: ¿qué quiere la élite de la banca global? - .

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domingo, 26 de enero de 2020

Moneda digital: ¿qué quiere la élite de la banca global?



Escrito por Steven Guinness,

En medio del espectáculo anual del Foro Económico Mundial en Davos, el Banco de Pagos Internacionales anunció esta semana que múltiples bancos centrales han creado un grupo que ' evaluará casos potenciales para monedas digitales del banco central '.

Aquí está el comunicado de prensa del BIS en su totalidad :

El Banco de Canadá, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón, el Banco Central Europeo, el Sveriges Riksbank y el Banco Nacional Suizo, junto con el Banco de Pagos Internacionales (BPI), han creado un grupo para compartir experiencias mientras evalúan Los posibles casos de moneda digital del banco central (CBDC) en sus jurisdicciones de origen.

El grupo evaluará los casos de uso de CBDC; opciones de diseño económico, funcional y técnico, incluida la interoperabilidad transfronteriza; y el intercambio de conocimientos sobre tecnologías emergentes. Se coordinará estrechamente con las instituciones y foros relevantes, en particular, la Junta de Estabilidad Financiera y el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado (CPMI).

El grupo estará copresidido por Benoît Cœuré, Jefe del Centro de Innovación del BIS, y Jon Cunliffe, Vicegobernador del Banco de Inglaterra y Presidente del CPMI. Incluirá a representantes de alto nivel de las instituciones participantes.

Al igual que con cualquier otro desarrollo reciente con respecto a los CBDC, el BIS se encuentra en el centro del problema. La nueva agrupación de bancos centrales llega poco más de seis meses después de que el BPI estableciera por primera vez un Centro de innovación para bancos centrales (también conocido como Innovación BIS 2025) con el objetivo de ' fomentar la colaboración internacional en tecnología financiera innovadora dentro de la comunidad de bancos centrales '.

Con la agenda para introducir un nuevo impulso en la moneda digital del banco central, ahora sería un buen momento para preguntar qué es lo que la élite bancaria global está tratando de lograr a corto y mediano plazo.

En 2019 publiqué alrededor de una docena de artículos sobre el tema de la moneda digital, examinando los últimos discursos de los banqueros centrales y las acciones que estaban tomando para formular las bases de una sociedad sin efectivo. El proyecto Innovación BIS 2025 es un pilar importante para las aspiraciones de la élite financiera. Para 2025, apuntan a la finalización de sistemas de pago reformados en el Reino Unido, los EE. UU. Y más allá, sistemas que tendrán la capacidad de interactuar directamente con empresas Fintech que se especializan en blockchain y tecnología de contabilidad distribuida (DLT). Tanto blockchain como DLT serían esenciales para el despliegue de una red CBDC completa.

Durante un discurso en el Banco Central de Irlanda en marzo de 2019, el Gerente General del BIS, Agustin Carstens, declaró claramente cómo sería un futuro CBDC :

El FMI amplió el discurso de Lagarde en diciembre de 2019 con la publicación de un artículo titulado ' Monedas digitales del Banco Central: 4 preguntas y respuestas '. Coescrito por Tobias Adrian, el Consejero Financiero y Director del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI, afirma que el FMI ahora está ayudando gradualmente a los países a ' desarrollar políticas ' a medida que ' consideran las opciones de CBDC y buscan asesoramiento '.

Las monedas a las que se refiere el FMI se conocen como ' monedas estables ', que los banqueros centrales discutían habitualmente a lo largo de 2019. Las monedas estables se consideran una forma de criptomoneda, y difieren de los gustos de Bitcoin en que los emisores de las monedas las respaldarían usando una canasta de monedas. Monedas fiduciarias establecidas. La teoría es que esto daría estabilidad a las monedas en términos de su valoración. Las monedas estables serían todas digitales con blockchain y tecnología de contabilidad distribuida central para su composición, lo que significa que los pagos serían instantáneos a través de las fronteras.

Unos días después del artículo del FMI, Lael Brainard de la Reserva Federal se dirigió a un evento celebrado en Frankfurt, Alemania, en honor a la salida de Benoit Coeure del Banco Central Europeo (el mismo Benoit Coeure que ahora ha comenzado su nuevo cargo al frente del Centro de Innovación en el BIS).

El principal de los riesgos planteados es el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, y es aquí donde se hace evidente la distinción entre una red de stablecoin autorizada y no autorizada. Los banqueros centrales abogan abiertamente por una red autorizada donde el acceso debe ser otorgado por los participantes. Una red sin permiso, según Brainard, " puede ser más vulnerable al lavado de dinero y al financiamiento del terrorismo ".

Una solución propuesta por Brainard sería una acción reguladora coordinada en lugar de naciones individuales que determinen cómo se permitiría que funcionen las monedas estables. En palabras de Brainard, "se debe esperar que cualquier red global de pagos cumpla con un alto umbral de salvaguardas legales y regulatorias antes de lanzar operaciones ".

Las élites han estado diseñando durante décadas la narrativa de que los problemas globales son demasiado grandes y complejos en escala para ser remediados a nivel nacional. Su argumento ha sido que se requiere una mayor centralización de los poderes y la disminución del estado nación para lograr el orden del caos. El aparente vacío regulatorio que rodea a los stablecoins le ha dado a los bancos centrales la plataforma para comenzar a consolidar gradualmente la moneda digital del banco central como una alternativa más segura, principalmente porque serían una ' responsabilidad directa del banco central '.

A medida que continúa el debate sobre la moneda digital, la Reserva Federal avanza silenciosamente con planes para introducir un nuevo sistema de pagos llamado ' FedNow ' . Esta será una plataforma donde los usuarios podrán ' enviar y recibir pagos de forma inmediata y segura las 24 horas del día, los 365 días del año '.

El mayor punto de venta de la moneda digital es el factor de conveniencia de que los pagos nacionales y transfronterizos se liquiden y estén disponibles sin demora. Sospecho que aquí es donde la élite bancaria quiere que las personas centren su atención, en lugar de cómo una red de moneda digital que incorpore bancos centrales y actores seleccionados del sector privado resultaría en el fin de los activos tangibles.

Si crees lo que dicen los banqueros centrales, entonces el concepto de CBDC permanece en la etapa de investigación. Suecia continúa liderando el camino con el desarrollo de una corona electrónica . El Riksbank ahora ha adquirido un proveedor de tecnología para comenzar un piloto de prueba de e-krona, con el objetivo principal de ' ampliar la comprensión del banco de las posibilidades tecnológicas para la e-krona '.

Dado que el Riksbank forma parte del nuevo grupo de bancos centrales que trabaja a través del BPI, y el FMI admite que ahora están ayudando a los países a diseñar políticas en torno a la moneda digital, estamos presenciando cuán estrechamente están colaborando entre sí.

Una pregunta es si los stablecoins se usarán como un caballo de acecho para los CBDC, llevándolos más allá de un mero concepto. La inestabilidad financiera siempre ha sido una oportunidad para la élite mundial. Las monedas estables sin suficiente supervisión reguladora crean una oportunidad para que los bancos centrales avancen más en la línea.

Algo para reflexionar también es cómo se puede perder la fe con los futuros proveedores de stablecoin. El Gerente General del BIS, Agustin Carstens, dijo anteriormente que la confianza puede verse comprometida de cuatro maneras particulares: devaluaciones de la moneda, hiperinflación, interrupciones del sistema de pago a gran escala y morosidad bancaria. Naturalmente, Carstens ha posicionado a los bancos centrales como las instituciones que pueden rectificar dicho conflicto, a pesar de que se ha demostrado que a lo largo de la historia son sus políticas las que han creado inestabilidad económica que conducen al colapso.

En relación con lo que Carstens dijo sobre comprometer la confianza, tres meses antes del referéndum de la UE, el funcionario del Banco de Inglaterra, Ben Broadbent, hizo un comentario muy revelador en un discurso titulado, ' Bancos centrales y monedas digitales ', sobre la necesidad de la degradación de la moneda antes del El público demanda una solución al modelo monetario tradicional.

Degradar una moneda lo suficiente, a través de la hiperinflación y el colapso del sistema bancario, y la gente eventualmente buscará alternativas. Pero ese es generalmente el tipo de cosas que tiene que suceder. Casi siempre, estas sustituciones de moneda ocurren solo una vez que la moneda existente se ha visto profundamente comprometida. Incluso entonces, lo que la gente busca naturalmente es una moneda existente y confiable, a menudo el dólar estadounidense, en lugar de una unidad de cuenta completamente nueva.

Cuando la sustitución monetaria se produce naturalmente, casi siempre se hace solo después de que la moneda predominante ha sido debatida por la hiperinflación.

He advertido ampliamente en los últimos años sobre el riesgo de un conflicto comercial global que provoque una mayor inflación, la devaluación de monedas como la libra esterlina y el aumento de las tasas de interés. Es lo que ocurriría después lo que preocupa más. ¿La gente consideraría a los bancos centrales como los salvadores en un escenario de crisis, otorgándoles licencia para digitalizar todos los activos a través de una red de CBDC?

Como siempre, los bancos centrales requerirán un conflicto geopolítico sostenido para dar forma al diseño futuro del sistema financiero. Ya están diseñando ese sistema mediante la reforma de los sistemas de pago globales. Pero con las distracciones en la forma en que Brexit y la presidencia de Donald Trump siguen dominando el discurso, potencialmente hasta 2025, ¿cuántos son conscientes de lo que planean los bancos centrales?

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